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福特與特斯拉之爭:買車你選哪個?

2019-01-15 17:48? 來源:財經365 作者:小木 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:財經365

財經365訊(編輯:小木)福特汽車與特斯拉,你應該選擇經典汽車制造商還是電動汽車先驅?


汽車工業已有一個多世紀的歷史,并且在其歷史上經歷了巨大的變化。在20世紀,汽車從理想的目標轉變為日常生活的主要目標,擁有汽車成為一個普通的事件。福特汽車公司(紐約證券交易所股票代碼:F)憑借其大眾市場裝配線業務模式幫助實現了這一愿景,使公眾能夠負擔得起車輛。

現在,消費者的胃口已經改變了。電動推進,自動駕駛技術和車載娛樂等先進技術已經成為必備功能,許多消費者根本不想真正購買汽車,而是希望依靠乘坐共享服務和其他完全所有權的替代方案。在這方面,特斯拉(納斯達克股票代碼:TSLA)已經試圖顛覆這個行業,并且它已經取得了很大的早期成功。讓我們仔細看看福特和特斯拉,看看哪一個看起來像是現在汽車制造商股票投資者更聰明的選擇。

股票表現和估值

福特和特斯拉最近的表現與他們所追求的商業模式不同。福特一直在努力,過去一年失去了三分之一的價值。特斯拉已經看到了其起伏的份額,但總的來說,它自2018年1月以來已經成功上漲了3%。

這兩家公司的估值也差不多。投資者傾向于將福特視為傳統汽車公司,并且他們不愿意根據當前的行業趨勢給予它高價估值。其股價目前的交易價僅為盈利的六倍,即使對主流汽車行業未來略微疲軟的預期,福特的遠期盈利倍數仍低于7。

相比之下,許多投資者將特斯拉視為增長型股票,并且他們已經分配了與該分類一致的估值。特斯拉以55倍的預期盈利預期進行交易,該公司尚未找到持續的利潤。

特斯拉。

圖片來源:特斯拉。

因此很難根據估值對這兩只股票進行比較。由于兩家公司在各自的歷史中處于不同的地位,股東必須評估其未來前景并為其股票定價的方式差異太大,無法進行公平比較。

股息

希望從投資組合中獲得收益的投資者比僅僅基于估值的投資決策的投資者有更明確的選擇。特斯拉正在將其所有現金流回流到其業務中,并且根本不支付股息,也不可能很快就會啟動。相比之下,福特目前的股息收益率超過7%,即使在高周期性行業中開始面臨更大的挑戰,它也能夠維持派息。

一些人擔心福特的股息收益率如此之高,以至于它表明在不久的將來可能會出現下跌。然而,當你看到福特的收益時,你會發現股息不到汽車制造商過去12個月利潤的一半。這表明可持續的支付,盡管汽車制造商總是有可能選擇將部分可用現金轉移到償還債務而不是用股息獎勵股東。

對于福特來說,最大的問題是在下一次周期性衰退期間會發生什么。憑借資產負債表上的大量現金,即使在經濟放緩期間收益下降,福特也能夠為股息提供相當一段時間的股息,這應該會給股東帶來一些安慰。

增長前景和風險

由于行業的周期性趨勢,許多人一直擔心福特的潛在增長。與此同時,對特斯拉汽車的需求依然穩固,因此以電動汽車制造商的客戶渠道為中心的增長擔憂減少。

然而,許多人似乎過度貶低福特的前景。確實,福特2018年的銷量與2017 年相比有所下降,轎車和高性能車的銷量在此期間承受了很大的壓力。即便如此,福特在這一年中也取得了很多成功,包括關鍵F系列皮卡車的銷量增長以及對大型SUV需求的大幅提升。卡車和SUV的高利潤率和銷售價格對福特的財務業績產生了巨大的積極影響。此外,有些人認為2019年的銷售情況可能會有所改善- 盡管最大限度地利用其機會,福特必須在中國和歐洲等主要全球市場上成功恢復。

對于特斯拉來說,高需求和不斷增長的交付能力對電動汽車巨頭來說是積極的。但它也面臨著挑戰。中國的降價標志著尋找特斯拉汽車客戶的潛在障礙,特別是考慮到過去一年與美國的貿易緊張局勢。特斯拉還必須兌現承諾,以彌補美國買家的稅收抵免條款,盡管從忠誠的角度來看,這是一個明智的戰略舉措,但短期內成本很高。從很多方面來看,特斯拉未來的成功將取決于它如何在長期內保持創新 - 即使這種創新的方向與目前以汽車為重點的業務不同。

福特和特斯拉之間的選擇取決于您偏好的投資方式。福特未來幾乎沒有顯示出強勁增長的跡象,但其車輛擁有強大,忠誠的追隨者,并將繼續帶來有利可圖的銷售。特斯拉擁有更多的增長潛力,但它的交易價格取決于未來的成功。近年來,特斯拉顯然是更好的股票,但福特股東仍然相信這家經典汽車制造商會找到扭轉局面的方法。更多資訊關注財經365股票頻道!

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