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財經365(www.ltssld.live)7月4日訊:黃金價格突破,真實的含義是以美元為代表的紙幣無法維護自己的價值,開啟了新的貶值之旅!

盡管滯脹的到來,會將不少行業帶入熊市,但對部分行業或者說投資品種來說,卻是開啟牛市的大好機會。

當前金價的突破,正是全球經濟滯脹預期的一種表征,它給投資活動帶來的是一種戰略指引。

2019年五、六月份,國際金融市場上值得記憶的事件只有一個,那就是國際金價沖破了盤整近四年的阻力位1360美元/盎司一線。過去兩三年,本人基于基本面的研究判定國際金價將再次走出牛市,現在基本上在技術面上確認了。

我們知道,黃金是嚴格意義上的一般等價物,對于“一般”的內在含義,教科書大多都不會給出明確的解釋,但從貨幣史上還是可以得出其最基礎的含義。

貨幣作為一個恒定的信用物,它最基礎的職能之一就是給所有商品定價,也就是說,金價是所有商品價格的綜合表現方式。

黃金價格的突破,并不代表黃金自身發生了變化,它所代表的信用千百年來都不變的,真實的含義是以美元為代表的紙幣無法維護自己的價值,開啟了新的貶值之旅!

在可見的未來,全球經濟看不到好轉跡象,部分經濟主體的需求甚至開始大幅下滑,而當經濟潛力不斷下滑和紙幣加速貶值復合在一起之后,全球經濟極有可能迎來新一輪滯脹。

盡管滯脹的到來,會將不少行業帶入熊市,但對部分行業或者說投資品種來說,卻是開啟牛市的大好機會,這是今天需要密切關注的。

滯脹下的阿根廷經濟

不妨來看看阿根廷滯脹時期各行業所處的狀態先。

2018年,阿根廷經濟增長率-2.5%,通脹率47.6%,今年一季度,經濟增長率-5.8%,通脹率11.8%。列舉這兩組數字是為了告訴大家,阿根已經明顯處于一種滯脹狀態了,受此影響,其各行業也相應地出現變化。

首先,一季度,阿根廷公共消費同比下降0.2%,私人消費下降10.5%。這就導致很多行業處于萎縮狀態,其中包括:制造業下降了10.8%,電力、燃氣和水務下降了5.2%,建筑業下降了6.8%,批零貿易及維修業下降了12.6%……

其次,從本質上來說,當今世界真正的貨幣只有金銀,而紙幣不過是銀行券。當銀行券加速貶值的時候,自然會帶來金銀價格的上漲:一季度,以阿根廷比索表示的黃金價格,上漲了3.75%,價格的上漲,很自然地就帶來了這一行業的擴張。

與此同時,那些類貨幣屬性的商品行業,景氣度就會跟著得到提升,比方說,2019年一季度,阿根廷漁業增長了5.5%,畜牧業和林業增長了7.7%,類貨幣行業還包括原油產業等。

此外,滯脹時期,由于內需下滑,就會導致進口下滑,所以2019年一季度阿根廷進口下降了28%。值得慶幸的是,阿根廷社會目前還基本處于穩定狀態,出口競爭力受到的影響不大,僅僅下降了2.8%。

有必要提醒大家的是,當社會不再穩定時,出口增速也會劇烈下滑,因為長期的惡性通脹加上社會動蕩,將嚴重破壞本國的出口能力。

現今的委內瑞拉,就正在上演這一幕,由于長期的惡性通脹和社會動蕩,即便是委內瑞拉最強勢的石油產業,也出現了大幅萎縮。

進入惡性滯脹的阿根廷,像是全球經濟的一個縮影,盡管它的經濟現狀,與美國為主的世界主要經濟體有所不同,但其不同也僅僅是輕重程度的不同。

本質上來說,當黃金開啟牛市而經濟增速陷入低迷的時候,阿根廷今天正在發生的一切,未來也極有可能在其他經濟體發生。

據此我認為,未來真正值得關注的行業,是金銀為代表的貨幣行業,以及以基礎商品為代表的類貨幣行業,這將是未來很多年的投資重點。

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