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100萬打包全明星的FOF基金 現在怎么樣了?

2019-01-15 09:00? 來源:財經365-自媒體綜合 作者:私募工廠 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

來源:財經365-自媒體綜合

  原文標題:千和+淡水泉+景林……100萬打包全明星的FOF基金,現在都怎么樣了?

  2天40億!明星FOF盛極一時

  關于私募FOF的概念,廠長去年還特意推過一系列的私募FOF課程,當初的楊如意楊老師也和大家說得很清楚,它就是基金中的基金,是由多個私募子基金產品整合而成的母基金。

  在去年的早些時候,國內的一些券商伙同明星私募,以100萬打包眾明星的方式,紛紛推出了相關的FOF產品。

  而在此之中,中信的“當頭炮”可謂先聲奪人,其精心打造的全明星私募FOF,囊括了千和王亞偉、淡水泉趙軍、景林高云程、拾貝胡建平、盤京莊濤還有煜德靳天珍……這款基金到底有多火,這么說吧,作為一個資管產品,十分鐘就銷售過億,兩天就賣出40億!到后頭想買你還得提前預約!

  有人一馬當先,其他券商自然也不甘落后。招行、中金、國泰君安等知名券商也各出奇招,推出了多只“以明星私募產品”為組合的FOF產品。一時之間,私募FOF“四大天王”的噱頭成了霸屏一時的“超級網紅”。


  話說明星FOF為什么這么火爆?說白了,一者就是明星光環。買基金就是買基金經理的觀念深入人心,與其在萬千策略中挑花了眼,抱大腿、隨大流是弱勢行情中的本能反應。

  其次,FOF本身也有“優中選優”、“穩中求穩”的特殊功能。買了一只FOF就相當于買到了多家私募的基金產品。而且更重要的是,FOF的很多子基金都是市場上不開放的、個人投資者很難買到的稀缺產品,低門檻買稀缺的誘惑性自然不言而喻。另外,比起買單個基金,FOF的組合分散在理論上也更為穩健,尤其以兩三年的業績表現來看,它的回報率和穩定性都要好得多。

  當初的全明星FOF現在怎么樣了?

  在廠長看來,明星FOF的噱頭十足,但底子里卻是漏洞百出。

  這些個所謂的全明星FOF,本質就是一些股票多頭策略的單策略組合,其風險暴露高達100%,還談什么風險分散?

  尤其在去年股市低迷的大環境下,“一哥們”都自身難保,這些“落難貴族”湊成的偶像天團,能有多少收益,結果可想而知。

  就拿最高調的中信FOF說事,根據私募排排網的數據,截止到廠長碼稿,“中信信享盛世系列”業績全部折腰,沒有一個取得正回報。


  以信享盛世XX號為例,其成立以來虧損達16.6%,最大回撤近20%。其實從業績曲線上我們也能看出,這幾乎就是個發揮好點的指數增強型基金,面對單邊下行的大盤,這只FOF也沒能整出多大的抵抗。這么說吧,它窮盡了六個頂尖基金經理的智慧,也沒能跑贏股票多頭策略的平均水平。


  如果說明星FOF的業績較差是因為策略本身太過同質化,而明星私募又因為船大難掉頭而集體翻車……那么摘掉明星扎堆的帽子,那些正兒八經的組合策略,它的抗風險能力又如何呢?

  廠長根據私募排排網的數據,發現最近一年來,組合策略的整體虧損為6.38%,僅僅優于股票策略及事件驅動類的墊底二人組。在239個有凈值變更的基金產品中,只有79只產品取得了正收益,占比為33%。首尾收益更是相差111%,所謂的“風險分散”其實非常有水分。

  即便是知名私募的FOF基金,其表現也不如人意。高毅的這只FOF算是晚節不保的典型。去年六月之前其走勢非常健康,年回報還有30%,歷史最大回撤也就這有五個點。但六月中旬開始業績曲線遭遇“直角雪崩”,年底的最大回撤也飆升到17.5%。

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